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上海“数字经济”再添砝码 谋建“亚太数据之都”

2019-05-22 14:04 来源:宜宾新闻网

  上海“数字经济”再添砝码 谋建“亚太数据之都”

  在此次两会期间,将设立国家监察委员会、产生国家监察委员会组成人员。幻想工作后迅速取得级别和岗位的晋升,显然是一种急于求成的浮躁心态,如此心态,难免生产一种盲目求快的干事哲学,对青年学子的成长成才或非好事。

可惜这个理论在中国一直没有得到重视,直至全国金融工作会议之后,人民日报的评论员文章终于让大家找到了共鸣,让大家感受到那些未来有可能引发系统风险的因素,都是“灰犀牛”而不是“黑天鹅”。但是,我想说的是,中国房地产的泡沫问题,如果有智慧的政策而不是现在非常愚蠢的调控,是可以解决的,问题起码没有严重到美国次贷危机前的程度。

  责编:郑青莹多维新闻网刊发题为《台湾旅行法生效蔡英文终成棋子》的文章。

  (齐霁天津商业大学教授)原标题:“将军农民”甘祖昌的“初心”责编:陈亚楠责编:何洁

CNN援引一份新闻稿的内容报道,每年大约6000亿个这种杯子在全球使用,其中星巴克的杯子占大约60亿个。

  用中国股市做例子,你在中国股市赚钱了,那是黑天鹅;你在中国股市被套了,那叫灰犀牛。

  资料显示,自2015年10月上线以来,目前“拼多多”用户量突破3亿,直逼淘宝亿、京东3亿的用户量。有媒体甚至表示,此次会谈将展现“中美经济关系在特朗普执政期从观察磨合转向行稳致远的积极趋势”。

  公社还表示,各航空公司旅客的购买力差异对免税店销售的影响实际较小。

  自信乐观是非名校毕业生的应有面貌,励志笃行是非名校毕业生的应有姿态,在社会建设中挑起大梁是非名校毕业生最美的身影。你们知道,局势已经失控了。

  推动构建人类命运共同体是中国人民的奋斗目标,有利于世界的和平、稳定和发展。

  我想,不管大家如何分析中国面临的各种“灰犀牛”,一个基本的共识是,中国在很多领域存在“灰犀牛”,中财办官员列举的这五个领域无疑是中国面临的五大挑战,形式多样的影子银行问题,不仅不断冲击银行业安全的堤坝,更是危及老百姓的财富安全,僵尸企业背后的高杠杆也是多年来大家都非常关注的。

  日本公明党参议院干事长西田实仁说,随着中国特色社会主义进入新时代,中国在国际事务中已拥有重大影响力,将“坚持和平发展道路,坚持互利共赢开放战略”“推动构建人类命运共同体”等写入宪法,是呼应世界和平发展要求的重要指针,表明中国有着为人类共同命运作出贡献的强烈意识。但里面大多数就是糖分,完全没有燕窝的成分!而这种假燕窝成本却与真燕窝相差甚远。

  

  上海“数字经济”再添砝码 谋建“亚太数据之都”

 
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全球私募盯上欧洲上市公司

职工基本养老保险全国统筹、加快发展企业年金、建立个人养老金制度、税延型养老保险试点等一系列相关的重大举措,将陆续推出并实施。

赵璐

2019-05-2208:27  来源:人民网-国际金融报

  全球经济放缓,欧洲亦无法独善其身,而英国“脱欧”又为该地区增加了政治上的不确定性,令不少投资者望而却步。不过,私募基金似乎对此不以为然,对欧洲上市公司的投资不降反增。

  路透社援引Refinitiv的数据报道称,今年截至目前,针对欧洲企业的收购金额已达316亿美元,创下12年来的新高,其中,近一半的资金都是投向欧洲上市公司。而近日,黑石集团又为其新成立的收购基金募集了逾220亿美元,更是凸显了美国私募基金的现金膨胀。

  值得注意的是,标普全球市场情报部门早在去年就已统计出,欧洲杠杆收购的平均价格已飙升至核心收益(EBITDA)的近11倍,已高于2008年美国次贷危机前的水平。

  “无法一直保持观望”

  虽然受到经济影响,今年一季度欧洲并购活动在数量上下降67%,但收购金额创下历史新高。对此,收购方表示,“无法对经济一直保持观望态度。”

  目前,全球领先的大型私募基金美国华平投资就在计划,与一家公司共同出资34亿美元收购英国卫星运营商Inmarsat。

  华平投资欧洲负责人Daniel Zilberman表示:“无论这个时代是好是坏,私募行业的工作就是‘投资’。”

  无独有偶,由私募股权投资公司Hellman&Friedman和黑石集团组成的财团,也将于今年以57亿欧元的价格收购德国分类信息网站Scout24。这是德国历史上最大的上市公司私募股权收购案。

  其实,类似的私募基金在欧洲收购大型上市公司的活动还有很多。据贝恩公司的一份报告,像收购上市公司和退市等这种私有化交易,在2018年达到了十年来最高水平,全球共有170笔交易成功进行。而上一次出现这种私有化高潮,还是在2008年次贷危机之前的经济繁荣期。在去年2270亿美元的公对私交易中,有710亿美元的交易发生在欧洲。

  针对目前欧洲并购市场的情况,《国际金融报》记者采访了德国茵创国际并购咨询有限公司中国区合伙人张熙。

  他告诉记者:“目前,欧洲并购市场的现状可概括为3点:首先,并购市场信心正在不断增加;其次,海外买家的胃口越来越大;最后一点,融资条件仍然活跃。因为现在欧洲的企业有各种融资选择,随着银行信贷标准和条件的不断降低,债务资本市场变得更加流动和私有化,债务和私募股权基金正在吸引更多的资本。”

  钱太多,投资渠道少

  针对欧洲并购市场火爆的原因,有私募投资者指出,由于紧张的经济格局,欧洲中型上市公司的收购价已变得更加便宜,公司高管们对私募基金收购提案的态度似乎也更加开放,尤其是在过去一年里,伦敦富时250指数中受到下行压力的那些公司。

  贝恩资本常务董事卢卡·巴斯表示,“现在大多数CEO都面临很大压力,因为他们既要考虑资产的保值增值,还要做好经济衰退的准备,所以他们对私募基金的态度会更加开放。”

  张熙告诉《国际金融报》记者:“去年对于私募股权公司而言,是一个稳定的融资年,私募股权公司的累积待投现金数量(dry powder)已逾1万亿美元。持续的投资需求、宽松的资金来源和竞争激烈的卖方市场,令私募股权公司喜忧参半。”

  此外,低利率也是收购交易集中爆发的原因。

  在海外投行有十余年工作经历的金融分析师赵元杉(化名)对《国际金融报》记者表示,引发目前收购浪潮的背景之一,是全球金融危机后,各国央行执行低利率政策,企业贷款需求低迷,全球银行的净资产收益率(ROE)长期低于10%(欧洲和日本银行大概在5%的水平,而英国仅为2%左右)。由于中型银行依靠存贷利差很难维持经营,投资渠道又很少,这就造成了市场上钱很多,但可投资产又非常少的“资产荒”现象。而银行并不了解科技、医疗等先进制造业行业的真实动向,所以将大量的资金通过各种渠道流入私募基金,这对银行来说,可以获得更高的收益率。

  另一个重要的原因,就是欧洲与日本企业多数面临创业者老龄化和后继无人的特点。目前,有很多创业者希望引入私募投资来改善自己的公司治理,因为私募股权投资对专业化要求很强,在对各行业的整合方面也具有绝对优势。

  竞争激烈或致盲目跟风

  有分析人士指出,私募基金之所以不惧怕经济衰退,是因为他们可以在定价模型和持有股票的时长上进行灵活操作,规避掉宏观经济的风险。如果市场情况突然恶化,他们可以采取长期措施。

  但此种大规模收购必定会面临一些风险。为此,一些银行家和分析师表示,这些大举收购的私募基金可能会为收购支付的高价感到后悔。

  华平投资的Zilberman认为,“私募基金面临的最大风险是退出时,估值倍数(valuation multiples)缩水,目前资产价格非常高,但利率却在上升,资本成本也在上升,所以估值倍数会逐渐缩小”。(编者注:企业估值倍数=企业价值/EBITDA,EBITDA即利息、税收、折旧和摊销前收益)

  但在赵元杉看来,并购价格高一些并没有问题。他对《国际金融报》记者表示,“由于资金成本过低,除非发生金融危机,否则这种并购现象不会突然减少。”

  张熙则表示,“我们无法简单地说这些私募可能面临哪些风险,但是目前竞争激烈的卖方市场可能会导致私募基金的盲目跟风,包括投资那些财务状况并不出色的标的公司。”

(责编:韩颖、张晨)

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